Comparer des stratégies sur des exploitations de structure comparable

L’objet de cet article est de mettre en place une simulation de commercialisation sur deux exploitations ayant des structures comparables. La différence entre les deux fermes vient de la stratégie de commercialisation adoptée par les chefs d'exploitations.

Nous comparons les stratégies de ventes de blé (600t) et de colza (100t) de deux agriculteurs. Monsieur X qui essaie de bien suivre les cours et marchés et Monsieur Y qui opte pour des ventes systématiques tous les mois (50 tonnes de blé par mois). Les deux agriculteurs possèdent un compte marché à terme (Mat).

Une structure d'exploitation identique : 150 ha

Monsieur X :

Suit quotidiennement des conseils en stratégie de commercialisation

Monsieur Y :

Suit la stratégie moyenne des agriculteurs

Rappel des stratégies adoptées par les deux exploitations au 14 mai 2009 :

Monsieur X : Suit des conseils de stratégies de commercialisation	Blé		Colza
	Volumes (tonnes)	Prix moyen de vente	Volumes (tonnes)	Prix moyen de vente
- Production - Vendu - Reste en stockage	600 300 200 100 0	185 112 124	100 50 50 0	410 240
Prix final actuel		150,5		325

Les opérations de couverture de monsieur X qui suit des conseils de stratégies de commercialisation :

	Blé	Colza
Les couvertures	4 call mai 09 145€ à 4€ 1 call Nov 09 186€ à 5,6€	1 call fév 09 (terminé) 395€ à 9,4€ 1 call mai 09 (utilisé) 270€ à 10€
Prix final actuel avec le Mat	148,45€	322,7€

* Rentable signifie que l'exercice nous fait gagner de l'argent en plus de couvrir le prix de cette option.

Monsieur Y : Stratégie moyenne suivie en France	Blé		Colza
Monsieur Y : Stratégie moyenne suivie en France	Volumes (tonnes)	Prix moyen de vente	Volumes (tonnes)	Prix moyen de vente
- Production - Vendu - Reste en stockage	600 150 50 100 50 50 50 50 100	185 128 112 128 124 120 118	100 50 50 0	240 240
Prix final actuel		139,9€		240

Les opérations de couverture de monsieur Y. Il suit la stratégie moyenne des Français.

	Blé	Colza
Les couvertures	1 call mai 09 (utilisé) 154€ à 10€
Prix final actuel avec le Mat	138,84€	240€

Le contexte de marché :

En blé la cotation mai 09 affiche 145€ et nous sommes à 2 jours de la clôture de l’échéance mai 09. Depuis le mois dernier, la hausse des cours du blé est amorcée. Après l’annonce de l’épidémie de grippe A qui a provoqué un début de panique sur la consommation de céréales, les choses évoluent dans le bon sens. Un semblant de reprise économique avec le retour aux affaires des fonds de placement et des conditions météorologiques inquiétantes font progresser les cours du blé.

Pour le colza, c’est la mauvaise récolte de soja et l’augmentation du prix du pétrole qui poussent également les prix. Le colza cote aujourd’hui 314 € sur août.

Les évènements pour Monsieur X

Pour la récolte 2008 qui est soldée, Monsieur X a encore un call sur novembre à 186€. Il attend de voir ce qu’il en fait. Ce call lui coûte 5,6€. C’est un pari à la hausse sur la campagne 2009. Cela montre que même quand on a vendu tout son physique, on peut grâce au marché à terme rester connecté au marché avec un risque de perte connu et limité.

Les évènements pour Monsieur Y

Monsieur Y a encore 100 tonnes de blé à vendre et aucune opération en cours sur le marché à terme.
Les cours des matières agricoles en avril ont grimpé doucement mais sûrement. Cette tendance générale à la hausse durera probablement jusqu’à la moisson puis la récolte sera déterminante sur l’avenir des cours.

Que faire ?

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Stratégie Monsieur X :

La récolte 2008 est soldée. Les cours du blé sur novembre 09 sont aujourd’hui à 154€ . Probablement que ses engagements pour 2009 débuteront vers 160€. Il attend encore pour s’engager dans la récolte 2009. Son prix objectif est de 145 € pour 2009.

Pour le call de novembre, la date limite est le 15 octobre. Rappelons que ce call a été acheté sur une base de 186€

Stratégie Monsieur Y :

Il n’a plus que du blé à vendre pour un tonnage de 100 tonnes. Le prix qu’on lui propose le 14 mai (net agriculteur) est de 130€ pour un enlèvement immédiat. Ce prix l‘intéresse bien car la base à 15€ est compétitive (cotation mai 09 : 145€ - proposition 130€ = 15€). Il décide de vendre 100t aujourd’hui pour clôturer la commercialisation 2008. Il ne prend pas d’option.

Synthèse des prix de chaque agriculteur au 15 mai 2009

Monsieur X : Suit les conseils en stratégie de commercialisation	Blé		Colza
	Physique	Avec Mat*	Physique	Avec Mat*
- Prix moyen (€/T) - % vendu	150.5 100%	148.45	325 100%	322.7

Monsieur Y : Stratégie moyenne suivie en France	Blé		Colza
Monsieur Y : Stratégie moyenne suivie en France	Physique	Avec Mat*	Physique	Avec Mat*
- Prix moyen (€/T) - % vendu	138.25 100%	137.36	240 100%	240

* Avec Mat signifie que l’agriculteur toucherait ce prix s’il clôturait ses opérations de marché à terme actuellement.

Nous attendons pour débuter des ventes la récolte 2009.
Monsieur X n’a plus rien à vendre en 2008 et Monsieur Y est dans la même situation.

Rendez-vous dans 15 jours pour connaître l'impact économique des choix stratégiques appliqués par monsieur X et monsieur Y.

Commercialisation (mise à jour du 14 mai 2009) Comparer des stratégies sur des exploitations de structure comparable

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