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Une structure d'exploitation identique : 150 ha
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Monsieur X :
Suit quotidiennement des conseils en stratégie de commercialisation
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Monsieur Y :
Suit la stratégie de vente systématique
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Cotations du 15 mars 2010
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Blé de meunerie
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€/t
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Colza
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€/t
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Mai 2010
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121.75
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Mai 2010
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292
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Aout 2010
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129.75
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Aout 2010
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286.25
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Nov 2010
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127.75
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Nov 2010
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290.5
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Janv 2011
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129.75
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Février 2011
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294
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Mars 2011
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131.75
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Mai 2011
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298.75
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Mai 2011
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133.75
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Aout 2011
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301.5
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Aout 2011
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140.5
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La situation actuelle : cet article concerne la récolte 2009
Le conseil en stratégie de vente est de sécuriser 100 % . Monsieur x détient 3 puts sur mai 2010. On voit sur le tableau suivant qu’il reste 150 t de physique à vendre mais qu’il y a 3 puts qui protègent la vente en cas de baisse des cours comme actuellement. Monsieur x détient en outre un call sur Mai qu’il avait pris pour bénéficier d’une hausse des cours mais cela est très improbable.
Rappel des stratégies (15 février 2010) adoptées par les deux exploitations vente physique
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Monsieur x :
Suit les conseils de Terre-net
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Blé
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Colza
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Volumes (tonnes)
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Prix moyen
de vente
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Volumes (tonnes)
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Prix moyen
de vente
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- Production
- Vendu
- Reste en stockage
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600
450
150
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109.3 €
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100
50
50
0
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257
256
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Prix moyen physique
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109.3 €
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256.5
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Vente marché à terme de Monsieur x
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Monsieur x :
Suit les conseils de Terre-net
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Blé
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Colza
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3 ventes nov 09 3 achats
162 € 128.5 €
3 ventes nov 09 3 achats
128.5 138 € 128.5
1 call Mai 2010
135 € à 5 €
3 put Mai 2010
134 € à 7 €
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- Prix final au 15/01/10
Avec Mat
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120.47 €
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En italiques ce sont les opérations sur le terme qui sont terminées (débouclées)
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Monsieur y :
Stratégie moyenne suivie en France
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Blé
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Colza
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Volumes (tonnes)
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Prix moyen
De vente
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Volumes (tonnes)
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Prix moyen
De vente
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- Production
-Vendu Juin
Juillet
Aout
Septembre
Octobre
Novembre
Décembre
Janvier
-Reste en stockage
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600
50
50
50
50
50
50
50
50
200
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144
112
112.5
103
111
116.5
112
110
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100
50
50
0
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257
256
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Prix moyen physique
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115.12 €
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256.5
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Le contexte de marché
Les cours du blé ne cessent de descendre. Dans ce contexte, le call sera vraisemblablement abandonné. Restent les puts.
Que faire ?
Stratégie de Monsieur X : Il a une proposition de prix sur Mai à 104.5 €. Etant donné que cela donne une base de 17 (121.5-104.5), il vend les 150 tonnes de physique en débouclant ses puts sur le marché à terme ( vente à 134 et un achat de 3 lots à 121.5)
 (© DR) |
Ce tableau montre qu’un put Mai à 134 € coutant 7 € est rentable si les cours descendent à 125.2 et lorsque les cours sont en dessous de 132.8 ,il devient intéressant de l’exercer car il coute alors moins cher que la mise de départ.
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Monsieur x : Suit les conseils de Terre-net
Juillet 09
Aout 09 Septembre 09 Décembre 09 Mars 10
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Blé
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3 ventes physiques 3 ventes nov 09 3 achats nov 09
112.5 € 162 € 128.5
soit 112.5+(162-128.5)=146 € 3 ventes physiques 3 ventes nov 09 3 achats nov 09
112.5 € 138 € 128.5 soit 112.5+(138-128.5)=122 €
3 ventes physiques 1 call Mai 10 135 €
103 € à 5 €
3 put Mai 10 134 € à 7 € 3 ventes physiques 3 ventes Mai 10 3 achats Mai 10
104.5 € 134 € 121.5 €
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- Prix final actuel
Avec Mat
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118.74 € avec les frais d’ordre
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Monsieur y :
Juin 09
Juillet 09
Aout 09
Septembre 09
Octobre 09
Novembre 09
Décembre 09
Janvier 10
Février 10
Mars 10
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Blé
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1 lot 50 t
144
1 vente physique
112.
1 vente physique
112.5 €
1 vente physique
103 €
1 vente physique
111
1 Vente physique
116.5
1 Vente physique
112
1 Vente physique
112
1 Vente physique
108
1 Vente physique
108 1 Vente physique 104.5 |
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- Prix final actuel
Avec Mat
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113.35 €
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Synthèse des prix de chaque agriculteur au 15 Janvier 2010
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Monsieur x :
Suit les conseils de Terre-net
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Blé
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Colza
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Physique
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Avec Mat
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Physique
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Avec Mat*
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- Prix moyen (€/T)
- % vendu
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108,12 €
100 %
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118,74 €
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256,50 €
100 %
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Monsieur y :
Stratégie vente échelonnée
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Blé
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Colza
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Physique
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Physique
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- Prix moyen (€/T)
- % vendu
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113.35 €
83 %
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256.5 €
100 %
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| Rendez-vous vers le 15 du mois prochain pour connaître l'impact économique des choix stratégiques appliqués par monsieur X et monsieur Y. |
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