Nous comparons les stratégies de ventes de blé (600 t) et de colza (100 tonnes) de deux agriculteurs. Monsieur X qui essaie de bien suivre les cours et marchés et monsieur Y qui opte pour des ventes systématiques tous les mois (50 tonnes de blé par mois). Monsieur x possède un compte marché à terme (Mat).
|
|
Cotations du 15 avril 2013
|
Blé de Meunerie |
€/t |
Colza |
€/t |
|
Mai 2013 |
249.5 |
Mai 2013 |
474.25 |
|
Novembre 2013 |
215 |
Août 2013 |
437 |
|
Janvier 2014 |
214.25 |
Novembre 2013 |
431.25 |
|
Mars 2014 |
213.75 |
Février 2014 |
431.5 |
|
Mai 2014 |
213.25 |
Mai 2014 |
428.75 |
|
Novembre 2014 |
208.25 |
Août 2014 |
407.75 |
|
Janvier 2015 |
208.5 |
Novembre 2014 |
400.25 |
|
Mars 2015 |
208.5 |
Février 2015 |
405.5 |
|
Mai 2015 |
209.25 |
Mai 2015 |
405.5 |
|
|
|
Août 2015 |
410 |
La situation actuelle : cet article concerne la récolte 2013
Que faire ?
Stratégie monsieur X
Le conseil de stratégie en blé de Terre net pour la récolte 2013 est de vendre 40 % du blé. Pour profiter d’une hausse des cours, on a acheté des call à un coût limité de 4.3 € sur novembre 2013 soit à une cotation de 240 € .
Monsieur X a donc sécurisé pour 33 % de sa récolte mais peut profiter de la hausse sur les 70 % restants ainsi que sur les 2 lots avec call.
Situation des ventes de blé de monsieur X :
|
Lot physique |
Base |
Terme |
Options |
Prix final |
Prix minimum |
|||||
| Prix vente | frais | frais | securisé | lots sécurisés | ||||||
|
15/11/2012 |
2 |
222 |
18 |
|
|
|
|
222 |
222 |
2 |
|
07/03/2013 |
2 |
191 |
17,75 |
|
|
2 call nov 2013 |
240 - 0,6 4,3 |
191 |
186,1 |
2 |
|
4 |
206,50 |
33 % |
|
|
|
|
|
|
4 |
|
| 206,05 | 204,05 |
33 % |
||||||||
En colza, l’hiver prolongé s’est terminé à la mi avril et la reprise de végétation va en partie compenser le potentiel des colza. Les cours sont élevés. Monsieur X se limite à vendre 1 lot en physique pour ne pas se mettre en position de défaut d’engagement.
Par contre, il prend un put sur novembre à 415 € à 12 € de prime. Cela lui assure une sécurité en cas de baisse des cours à hauteur de 415 - 12 = 403 € auxquels il faut enlever 3 frais d’ordre car l’activation du put engendre un achat et une vente à terme en plus de l’achat du put, soit 3 frais d’ordre à 0.6 € donc 1.8 €. Le prix sécurisé est de 401.2 €.
L’avantage du put est, entre autres, de ne pas engager de physique et de pouvoir bénéficier de la hausse éventuelle. Grâce à cette stratégie il est certain d’avoir 425.6 € de prix minimum sur la moitié du colza.
Situation des ventes de colza de monsieur X :
|
|
Lots |
Physique prix de vente |
Base |
Terme |
Options
|
Prix final actuel |
Prix minimum sécurisé |
lots sécurisés |
||||
|
15/04/2013 |
|
|
|
1 put nov-2013 |
415 - 0.6 (frais) 12 |
|
401.2 |
1 |
||||
|
15/04/2013 |
1 |
450 € |
24.25 |
|
|
450 |
450 |
1 |
||||
|
Total |
1 |
450 |
25 % |
|
|
225 € |
425.60 € |
2 |
||||
Stratégie de monsieur Y
Monsieur Y ne vend rien car il commence en Juin chaque année de façon systématique.
Synthèse des prix de chaque agriculteur au 15 avril 2013
|
|
Blé
|
Colza
|
||
|
Physique
|
Avec Mat
|
Physique
|
Avec Mat*
|
|
|
Monsieur X :
Suit les conseils de Terre-net
|
||||
|
- Prix moyen (€/T)
- % vendu
|
206,5€
33 %
|
204,05 € |
450
25 %
|
425.6
|
|
Monsieur Y :
|
||||
|
- Prix moyen (€/T)
- % vendu
|
|
|
|
|
Rendez-vous vers le 15 du mois prochain pour connaître l'impact économique des choix stratégiques appliqués par monsieur X et monsieur Y.
