Comment ça marche?

 L’agriculteur est habitué à commercialiser sa production via un négociant ou une coopérative (organisme stockeur OS) On dit qu’il vend du physique. Un contrat est passé pour une quantité, un prix, une qualité et une date . Par exemple, vente d’un camion (27 tonnes) de blé standard livré sur janvier 2008 à 230 €/t. Pour savoir si ce prix est intéressant, il existe des cotations quotidiennes consultables sur www.terre-net.fr ou en léger différé sur Internet. Si la cotation janvier 2008 est de 245 €, la différence 245-230=15 € s’appelle la base (frais de transport et marge de l’OS). C’est en consultant régulièrement les cotations que l’on peut établir la base moyenne pour chaque produit (blé, colza, maïs principalement). Pour le blé en Picardie, il faut compter environ 15 € de base. Cela permet de savoir si le prix proposé est valable ou pas.

Si l’agriculteur souhaite vendre car il juge que la cotation est bonne et que les propositions de l’OS ne sont pas intéressantes, il peut vendre sur le marché à terme (unité de commercialisation : 50 t) en attendant une meilleure offre. Attention, pour ce faire, il faut ouvrir un compte analogue à un compte bancaire (on reviendra sur cela plus tard).

Sur ce marché, on ne vend pas de physique mais on signe un contrat de vente papier : ex : vente d’un lot de blé 50 t sur janvier 2008 à 245 € le 5 octobre 2007. Cette opération coûte 0,6€/tonne soit 30€. Le principe repose sur le fait que tout contrat de vente sera annulé par un contrat d’achat équivalent dès que l’OS fera une proposition intéressante et de toute façon avant la date d’échéance. Il est donc important de surveiller très régulièrement les cours, les propositions donc la base.

Concrètement, ce contrat sera annulé en rachetant un contrat de 50t de blé à la cotation du jour sur janvier 2008. Ce rachat aura lieu avant le 10 janvier 2008. Ce jour là, on vendra le physique correspondant à son OS.

Ce mécanisme est le fondement du marché à terme ; il permet d’assurer dès le 5 octobre un prix garanti de 230 € quelle que soit l’évolution des cours et donc de sécuriser son revenu. Nous allons détailler ce mécanisme dans les tableaux suivants avec 2 évolutions de marché opposées.

Marché à la hausse