 Le blé européen est resté, depuis juillet 2012, dans un tunnel de prix très élevé autour de 260 €/t.(© Terre-net Média) |
L'"Agritel Volatility Index", qui constitue ainsi une anticipation de la volatilité des matières premières agricoles cotées sur Euronext, est descendu à 20,3 % début novembre 2012, contre plus de 32 % en juillet dernier. Un niveau par ailleurs bien loin du sommet enregistré en juillet 2010, à 44,3 %.
Cette chute de la volatilité doit être corrélée à l’évolution des prix des céréales. Le blé européen est resté, depuis juillet 2012, dans un tunnel de prix très élevé autour de 260 €/t. Mais, selon Agritel, il semble sortir de ce tunnel par le haut. Le blé tendre rendu Rouen par exemple, a pris 3 €/t entre mardi 6 et mercredi 7 novembre 2012.
De même que sur les marchés à terme, les cours du blé s'affichent aussi en hausse sur Euronext, marquant un nouveau plus haut de la campagne à 272,25 €/t sur l'échéance Novembre 2013.
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Comment est calculé l’Agritel Volatility Index (Avi) ? L’Agritel Volatility Index (Avi) est une mesure synthétique de la volatilité implicite des options des marchés blé, colza, maïs et orge de brasserie Euronext. La volatilité implicite est déduite de la volatilité publiée par Euronext. L’Avi pondère les différentes volatilités implicites des différentes échéances selon la taille des positions ouvertes. Ainsi, les pondérations du blé, du colza, du maïs et de l’orge de brasserie, composant l’Avi, sont actuellement respectivement de 77,3 %, 20 %, 2,7 % et 0 %. L’Avi remonte jusqu’à juin 2008. |
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