Comparer des stratégies sur des exploitations de structure comparable

Nous comparons les stratégies de ventes de blé (600 t) et de colza (200 tonnes) de 2 agriculteurs. monsieur X qui essaie de bien suivre les cours et marchés et monsieur Y qui opte pour des ventes systématiques tous les mois (50 tonnes de blé par mois). Monsieur X possède un compte marché à terme (Mat).

(© Terre-net Média)

 Cotations du 14 février 2012

La situation actuelle : Cet article concerne la récolte 2012

Que faire ?

Stratégie monsieur X

Le conseil de Terre-net Média est de sécuriser sa récolte 2012 à 40 % en vendant du physique ou avec des options.

La stratégie de monsieur X est de limiter la vente de physique à 1/3 du volume potentiel de sa future récolte, pour ne pas s’engager sur une récolte à venir donc aléatoire. En vendant 1 lot supplémentaire sur le marché physique, il atteint maintenant 33 % de ventes. Il vend ce lot sur novembre 2012 à 172 € avec une base de 18 €.

Ensuite il réfléchit à prendre un put. A la monnaie, c'est-à-dire au cours de novembre 12 (190 €), cela vaut 15 €. En prenant une base de 17 €, il garantit ainsi un prix de 190-15-17=158 €, qu’il juge trop faible. En prenant un put à 177 € en dehors de la monnaie qui coûte 10 €, il sécurise à 150 €. L’économie de trésorerie de 5 € sur la mise initiale fait perdre 8 € au final. Monsieur X en reste donc là, car il espère qu’il pourra obtenir facilement mieux que 158 € par la suite.

Cliquez sur le tableau pour l'agrandir (© Terre-net Média)

Par contre, en colza il reste sur ses positions en ayant déjà vendu 25 % de sa récolte.

Synthèse des prix de chaque agriculteur au 14 février 2012

Rendez-vous vers le 15 du mois prochain pour connaître l'impact économique des choix stratégiques appliqués par monsieur X et monsieur Y.